• Classification:行業新聞
• 作者：
• Source:
• Release time:2002-12-26
• Visits:0

[Summary]2002年 12月 26日　最高人民法院審判委員(yuán)會第 1261次會議通過爲正确審理證券市場因虛假陳述引發的民事賠償案件，規範證券市場民事行爲，保護投 資(zī)人合法權益，根據 《中(zhōng)華人民共和國民法通則》、《中(zhōng)華人民共和國證券法》、《中(zhōng)華人民共 和國公司法》 以及 《中(zhōng)華人民共和國民事訴訟法》 等法律、法規的規定，結合證券市場實際 情況和審判實踐，制定本規定。

　　一(yī)、一(yī)般規定

　　第一(yī)條　本規定所稱證券市場因虛假陳述引發的民事賠償案件 (以下(xià)簡稱 “虛假陳述證 券民事賠償案件”)，是指證券市場投資(zī)人以信息披露義務人違反法律規定，進行虛假陳述并 緻使其遭受損失爲由，而向人民法院提起訴訟的民事賠償案件。

　　第二條　本規定所稱投資(zī)人，是指在證券市場上從事證券認購和交易的自然人、法人或 者其他組織。

　　本規定所稱證券市場，是指發行人向社會公開(kāi)募集股份的發行市場、通過證券交易所報 價系統進行證券交易的市場、證券公司代辦股份轉讓市場以及國家批準設立的其他證券市場。

　　第三條　因下(xià)列交易發生(shēng)的民事訴訟，不适用本規定：

　　(一(yī)) 在國家批準設立的證券市場以外(wài)進行的交易;

　　(二) 在國家批準設立的證券市場上通過協議轉讓方式進行的交易。

　　第四條　人民法院審理虛假陳述證券民事賠償案件，應當着重調解，鼓勵當事人和解。

　　第五條　投資(zī)人對虛假陳述行爲人提起民事賠償的訴訟時效期間，适用民法通則第一(yī)百 三十五條的規定，根據下(xià)列不同情況分(fēn)别起算：

　　(一(yī)) 中(zhōng)國證券監督管理委員(yuán)會或其派出機構公布對虛假陳述行爲人作出處罰決定之日;A

　　(二) 中(zhōng)華人民共和國财政部、其他行政機關以及有權作出行政處罰的機構公布對虛假 陳述行爲人作出處罰決定之日;

　　(三) 虛假陳述行爲人未受行政處罰，但已被人民法院認定有罪的，作出刑事判決生(shēng)效 之日。因同一(yī)虛假陳述行爲，對不同虛假陳述行爲人作出兩個以上行政處罰;或者既有行政處 罰，又(yòu)有刑事處罰的，以最先作出的行政處罰決定公告之日或者作出的刑事判決生(shēng)效之日， 爲訴訟時效起算之日。

　　二、受理與管轄

　　第六條　投資(zī)人以自己受到虛假陳述侵害爲由，依據有關機關的行政處罰決定或者人民 法院的刑事裁判文書(shū)，對虛假陳述行爲人提起的民事賠償訴訟，符合民事訴訟法第一(yī)百零八 條規定的，人民法院應當受理。

　　投資(zī)人提起虛假陳述證券民事賠償訴訟，除提交行政處罰決定或者公告，或者人民法院 的刑事裁判文書(shū)以外(wài)，還須提交以下(xià)證據：

　　(一(yī)) 自然人、法人或者其他組織的身份證明文件，不能提供原件的，應當提交經公證 證明的複印件;

　　(二) 進行交易的憑證等投資(zī)損失證據材料。

　　第七條　虛假陳述證券民事賠償案件的被告，應當是虛假陳述行爲人，包括：

　　(一(yī)) 發起人、控股股東等實際控制人;

　　(二) 發行人或者上市公司;

　　(三) 證券承銷商(shāng);

　　(四) 證券上市推薦人;

　　(五) 會計師事務所、律師事務所、資(zī)産評估機構等專業中(zhōng)介服務機構;

　　(六) 上述 (二)、(三)、(四) 項所涉單位中(zhōng)負有責任的董事、監事和經理等高級管理 人員(yuán)以及 (五) 項中(zhōng)直接責任人;

　　(七) 其他作出虛假陳述的機構或者自然人。

　　第八條　虛假陳述證券民事賠償案件，由省、直轄市、自治區人民政府所在的市、計劃 單列市和經濟特區中(zhōng)級人民法院管轄。

　　第九條　投資(zī)人對多個被告提起證券民事賠償訴訟的，按下(xià)列原則确定管轄：

　　(一(yī)) 由發行人或者上市公司所在地有管轄權的中(zhōng)級人民法院管轄。但有本規定第十條 第二款規定的情形除外(wài)。

　　(二) 對發行人或者上市公司以外(wài)的虛假陳述行爲人提起的訴訟，由被告所在地有管轄 權的中(zhōng)級人民法院管轄。

　　(三) 僅以自然人爲被告提起的訴訟，由被告所在地有管轄權的中(zhōng)級人民法院管轄。

　　第十條　人民法院受理以發行人或者上市公司以外(wài)的虛假陳述行爲人爲被告提起的訴訟 後，經當事人申請或者征得所有原告同意後，可以追加發行人或者上市公司爲共同被告。人民法院追加後，應當将案件移送發行人或者上市公司所在地有管轄權的中(zhōng)級人民法院管轄。

　　當事人不申請或者原告不同意追加，人民法院認爲确有必要追加的，應當通知(zhī)發行人或 者上市公司作爲共同被告參加訴訟，但不得移送案件。

　　第十一(yī)條　人民法院受理虛假陳述證券民事賠償案件後，受行政處罰當事人對行政處罰 不服申請行政複議或者提起行政訴訟的，可以裁定中(zhōng)止審理。

　　人民法院受理虛假陳述證券民事賠償案件後，有關行政處罰被撤銷的，應當裁定終結訴訟。

　　三、訴訟方式

　　第十二條　本規定所涉證券民事賠償案件的原告可以選擇單獨訴訟或者共同訴訟方式提 起訴訟。

　　第十三條　多個原告因同一(yī)虛假陳述事實對相同被告提起的訴訟，既有單獨訴訟也有共 同訴訟的，人民法院可以通知(zhī)提起單獨訴訟的原告參加共同訴訟。

　　多個原告因同一(yī)虛假陳述事實對相同被告同時提起兩個以上共同訴訟的，人民法院可以 将其合并爲一(yī)個共同訴訟。

　　第十四條　共同訴訟的原告人數應當在開(kāi)庭審理前确定。原告人數衆多的可以推選 2至 5名訴訟代表人，每名訴訟代表人可以委托 1至 2名訴訟代理人。

　　第十五條　訴訟代表人應當經過其所代表的原告特别授權，代表原告參加開(kāi)庭審理，變 更或者放(fàng)棄訴訟請求、與被告進行和解或者達成調解協議。

　　第十六條　人民法院判決被告對人數衆多的原告承擔民事賠償責任時，可以在判決主文 中(zhōng)對賠償總額作出判決，并将每個原告的姓名、應獲得賠償金額等列表附于民事判決書(shū)後。

　　四、虛假陳述的認定

　　第十七條　證券市場虛假陳述，是指信息披露義務人違反證券法律規定，在證券發行或 者交易過程中(zhōng)，對重大(dà)事件作出違背事實真相的虛假記載、誤導性陳述，或者在披露信息時 發生(shēng)重大(dà)遺漏、不正當披露信息的行爲。

　　對于重大(dà)事件，應當結 合 《證 券 法》 第 五 十 九 條、第 六 十 條、第 六 十 一(yī) 條、第 六 十 二 條、第七十二條及相關規定的内容認定。

　　虛假記載，是指信息披露義務人在披露信息時，将不存在的事實在信息披露文件中(zhōng)予以 記載的行爲。

　　誤導性陳述，是指虛假陳述行爲人在信息披露文件中(zhōng)或者通過媒體(tǐ)，作出使投資(zī)人對其 投資(zī)行爲發生(shēng)錯誤判斷并産生(shēng)重大(dà)影響的陳述。

　　重大(dà)遺漏，是指信息披露義務人在信息披露文件中(zhōng)，未将應當記載的事項完全或者部分(fēn) 予以記載。

　　不正當披露，是指信息披露義務人未在适當期限内或者未以法定方式公開(kāi)披露應當披露 的信息。

　　第十八條　投資(zī)人具有以下(xià)情形的，人民法院應當認定虛假陳述與損害結果之間存在因 果關系：

　　(一(yī)) 投資(zī)人所投資(zī)的是與虛假陳述直接關聯的證券;

　　(二) 投資(zī)人在虛假陳述實施日及以後，至揭露日或者更正日之前買入該證券;

　　(三) 投資(zī)人在虛假陳述揭露日或者更正日及以後，因賣出該證券發生(shēng)虧損，或者因持 續持有該證券而産生(shēng)虧損。

　　第十九條　被告舉證證明原告具有以下(xià)情形的，人民法院應當認定虛假陳述與損害結果 之間不存在因果關系：

　　(一(yī)) 在虛假陳述揭露日或者更正日之前已經賣出證券;

　　(二) 在虛假陳述揭露日或者更正日及以後進行的投資(zī);

　　(三) 明知(zhī)虛假陳述存在而進行的投資(zī);

　　(四) 損失或者部分(fēn)損失是由證券市場系統風險等其他因素所導緻;

　　(五) 屬于惡意投資(zī)、操縱證券價格的。

　　第二十條　本規定所指的虛假陳述實施日，是指作出虛假陳述或者發生(shēng)虛假陳述之日。

　　虛假陳述揭露日，是指虛假陳述在全國範圍發行或者播放(fàng)的報刊、電台、電視台等媒體(tǐ) 上，首次被公開(kāi)揭露之日。

　　虛假陳述更正日，是指虛假陳述行爲人在中(zhōng)國證券監督管理委員(yuán)會指定披露證券市場信 息的媒體(tǐ)上，自行公告更正虛假陳述并按規定履行停牌手續之日。

　　五、歸責與免責事由

　　第二十一(yī)條　發起人、發行人或者上市公司對其虛假陳述給投資(zī)人造成的損失承擔民事 賠償責任。

　　發行人、上市公司負有責任的董事、監事和經理等高級管理人員(yuán)對前款的損失承擔連帶 賠償責任。但有證據證明無過錯的，應予免責。

　　第二十二條　實際控制人操縱發行人或者上市公司違反證券法律規定，以發行人或者上 市公司名義虛假陳述并給投資(zī)人造成損失的，可以由發行人或者上市公司承擔賠償責任。發 行人或者上市公司承擔賠償責任後，可以向實際控制人追償。

　　實際控制人違反 《證券法》 第四條、第五條以及第一(yī)百八十八條規定虛假陳述，給投資(zī) 人造成損失的，由實際控制人承擔賠償責任。

　　第二十三條　證券承銷商(shāng)、證券上市推薦人對虛假陳述給投資(zī)人造成的損失承擔賠償責 任。但有證據證明無過錯的，應予免責。

　　負有責任的董事、監事和經理等高級管理人員(yuán)對證券承銷商(shāng)、證券上市推薦人承擔的賠 償責任負連帶責任。其免責事由同前款規定。

　　第二十四條　專業中(zhōng)介服務機構及其直接責任人違反 《證券法》 第一(yī)百六十一(yī)條和第二 百零二條的規定虛假陳述，給投資(zī)人造成損失的，就其負有責任的部分(fēn)承擔賠償責任。但有 證據證明無過錯的，應予免責。

　　第二十五條　本規定第七條第 (七) 項規定的其他作出虛假陳述行爲的機構或者自然 人，違反 《證券法》 第五條、第七十二條、第一(yī)百八十八條和第一(yī)百八十九條規定，給投資(zī) 人造成損失的，應當承擔賠償責任。

　　六、共同侵權責任

　　第二十六條　發起人對發行人信息披露提供擔保的，發起人與發行人對投資(zī)人的損失承 擔連帶責任。

　　第二十七條　證券承銷商(shāng)、證券上市推薦人或者專業中(zhōng)介服務機構，知(zhī)道或者應當知(zhī)道 發行人或者上市公司虛假陳述，而不予糾正或者不出具保留意見的，構成共同侵權，對投資(zī) 人的損失承擔連帶責任。

　　第二十八條　發行人、上市公司、證券承銷商(shāng)、證券上市推薦人負有責任的董事、監事 和經理等高級管理人員(yuán)有下(xià)列情形之一(yī)的，應當認定爲共同虛假陳述，分(fēn)别與發行人、上市 公司、證券承銷商(shāng)、證券上市推薦人對投資(zī)人的損失承擔連帶責任：

　　(一(yī)) 參與虛假陳述的;

　　(二) 知(zhī)道或者應當知(zhī)道虛假陳述而未明确表示反對的;

　　(三) 其他應當負有責任的情形。

　　七、損失認定

　　第二十九條　虛假陳述行爲人在證券發行市場虛假陳述，導緻投資(zī)人損失的，投資(zī)人有 權要求虛假陳述行爲人按本規定第三十條賠償損失;導緻證券被停止發行的，投資(zī)人有權要 求返還和賠償所繳股款及銀行同期活期存款利率的利息。

　　第三十條　虛假陳述行爲人在證券交易市場承擔民事賠償責任的範圍，以投資(zī)人因虛假 陳述而實際發生(shēng)的損失爲限。投資(zī)人實際損失包括：

　　(一(yī)) 投資(zī)差額損失;

　　(二) 投資(zī)差額損失部分(fēn)的傭金和印花稅。 前款所涉資(zī)金利息，自買入至賣出證券日或者基準日，按銀行同期活期存款利率計算。

　　第三十一(yī)條　投資(zī)人在基準日及以前賣出證券的，其投資(zī)差額損失，以買入證券平均價 格與實際賣出證券平均價格之差，乘以投資(zī)人所持證券數量計算。

　　第三十二條　投資(zī)人在基準日之後賣出或者仍持有證券的，其投資(zī)差額損失，以買入證 券平均價格與虛假陳述揭露日或者更正日起至基準日期間，每個交易日收盤價的平均價格之 差，乘以投資(zī)人所持證券數量計算。

　　第三十三條　投資(zī)差額損失計算的基準日，是指虛假陳述揭露或者更正後，爲将投資(zī)人 應獲賠償限定在虛假陳述所造成的損失範圍内，确定損失計算的合理期間而規定的截止日期。

　　基準日分(fēn)别按下(xià)列情況确定：

　　(一(yī)) 揭露日或者更正日起，至被虛假陳述影響的證券累計成交量達到其可流通部分(fēn)100%之日。但通過大(dà)宗交易協議轉讓的證券成交量不予計算。

　　(二) 按前項規定在開(kāi)庭審理前尚不能确定的，則以揭露日或者更正日後第 30個交易日 爲基準日。

　　(三) 已經退出證券交易市場的，以摘牌日前一(yī)交易日爲基準日。

　　(四) 已經停止證券交易的，可以停牌日前一(yī)交易日爲基準日;恢複交易的，可以本條 第 (一(yī)) 項規定确定基準日。

　　第三十四條　投資(zī)人持股期間基于股東身份取得的